T-DEGE 2026前瞻①｜AI如何重写影视业的成本、资本与权力

对影视行业来说，2026年很难用一个单一事件来概括。它没有重复过去那种突然爆火又迅速冷却的技术故事。视频生成能力从年初开始进入生产现场，到了年底，影响已经越过制作环节，伸向融资、渠道、组织方式和利益分配。 年初，Seedance 2.0发布。它最受关注的地方在可控性。创作者可以指定角色、场景和镜头风格，过去需要不断试错的生成过程，第一次有了可以预估成本、周期和交付结果的可能。 这一变化很快传导到资本端。7月，快手将可灵AI相关资产分拆融资，投后估值约180亿美元。生数科技和爱诗科技也在年内完成融资。视频模型由此从母公司内部的一项业务，变成可以被单独估值的资产。 技术能力有了价格以后，内容端开始出现更大规模的供给。短剧因为制作周期短、商业模式成熟、对画面连续性的要求相对可控，成为最先放量的一类内容。今年上线的AI短剧超过50万部，《持械入宋》的走红，又让行业看到了小团队做出爆款的可能。 但供给增加并没有让更多创作者赚到钱。平台掌握流量和分账规则，上游IP获得授权收入，中游制作方承担算力与投流成本。制作门槛被压低以后，利润反而更快地向少数掌握渠道和版权的公司集中。 传统影视行业也在同一年被卷入其中。贾樟柯、陆川等导演开始公开展示AI作品，芒果TV和博纳影业分别把AI长剧与AI电影带到电视屏幕和院线。爱奇艺则把编剧、美术、剪辑等环节接入智能体平台。 这些尝试给出的结果并不整齐。制作效率确实提高了，成本也确实下降了，但观众对人物情绪、故事节奏和审美完成度的要求并没有降低。长剧和电影把这一点暴露得更加直接。工具可以让画面更快完成，故事仍然需要人来判断。 海外市场提供了另一种参照。OpenAI关停Sora，Netflix收购InterPositive，好莱坞工会继续围绕AI使用和报酬重新谈判。与中国市场追求规模和落地速度不同，美国影视行业更关心技术进入生产流程以后，人的贡献如何被确认和补偿。 把这一年发生的事放在一起看，影视行业经历的已经很难被看作一次简单的工具替换。制作成本、资本定价和利益分配的规则都在移动。过去由剧组、制片公司、平台和院线共同维持的秩序开始松动，一套围绕模型、算力和流量建立的新秩序正在形成。 这就是我们所处在的2026年，智能迁移留给影视行业的真实局面。 01 、AI视频从随机生成走向可控，资本开始给出明确价格 Seedance 2.0的发布，是今年视频模型行业最重要的节点之一。 2月12日，字节跳动Seed团队发布Seedance 2.0。新模型采用统一的多模态音视频联合生成架构，支持文字、图片、音频、视频四种输入方式，也把参考生成和编辑能力放进同一条链路。 行业更关注它的可控性。创作者可以通过参考素材指定角色外貌、场景氛围和运镜方式，生成一段可用画面所需要的尝试次数随之减少，制作成本也更容易估算。 在这之前，AI视频生成更像一次结果不确定的尝试。同样的提示词可能得到完全不同的画面，创作者无法稳定控制质量，采购方也很难据此确定预算和交付周期。 Seedance 2.0让生成过程变得可以被管理。对影视行业来说，这意味着AI视频开始具备进入正式生产流程的条件，成本可以提前计算，排期和验收也有了基本依据。 资本愿意在今年重新定价，原因也在这里。只有产出变得可预测，视频模型才有可能被当作稳定的生产资料。当它开始影响影视制作的成本构成，商业价值就有了更清楚的衡量方式。 模型迭代不断加快，Seedance 2.0与2.5仍保持在第一梯队。视频生成也是中国厂商少数能够持续领先硅谷公司的方向，商业化进展因此受到更多关注。11月，据接近火山引擎人士证实，Seedance的海外收入占比已经达到50%，过去半年海外收入增长近5倍。在国内市场，互联网企业是主要采购方，腾讯位列Seedance中国区客户前三。 但这一客户结构同样值得注意。连同样具备模型能力的互联网公司也在采购Seedance，说明头部模型已经形成明显的效率优势。对一些竞争者来说，继续独立研发同类能力，未必比直接采购更划算。 上半年，Seedance 2.0让AI视频进入可以预算的生产环节。下半年，可灵AI分拆融资，则让资本市场第一次给这类资产单独定价，交易规模也创下全球视频大模型公司最大单笔融资纪录。 7月，快手将可灵AI相关资产以150亿美元投前估值引入最高30亿美元外部投资，投后估值约180亿美元。11月，公告确认增资交割完成。 推动这笔交易的重要因素，或许是可灵与母公司之间的估值差距。可灵投后估值已经明显超过快手市值。原有主业的估值体系难以容纳增长更快的AI资产，分拆也就成为释放价值的直接方式。 这些事件共同说明，技术资产的成长速度已经开始影响公司组织方式。当AI业务与母公司的估值逻辑难以匹配，公司就需要调整股权和资产结构。视频模型的商业化进程也因此有了更明确的时间表。 二线玩家在资本市场进展，说明这场竞争并不只属于巨头。 MiniMax于今年1月登陆港交所，5月启动A股IPO辅导，冲刺“A+H”双平台。海螺AI在视频生成领域具备技术存在感，但MiniMax的资本市场叙事重心已转向B端Token收入与全模态平台。 在一级市场，生数科技年内连续完成多轮融资并推进股份制改造，重点投入实时生成和世界模型；爱诗科技C轮累计融资近30亿元，全球用户超过1.5亿，年度经常性收入突破4000万美元；演语科技在6月完成近3亿美元B+轮融资，投后估值超20亿美元；走自回归技术路线的 Sand.ai 近期也完成了约5000万美元新融资，年度经常性收入已超千万美元。 这些公司没有继续在通用生成能力上与巨头硬拼，转而寻找实时交互、世界模型等细分入口，用具体收入证明独立估值的合理性。它们的融资进展、上市传闻，也为一级市场提供了更多参照，使视频模型公司更早进入看收入和利润的阶段。 不过，完成融资和IPO以后，视频模型厂商很快就会面对更严格的检验。资本给出的价格，最终需要对应未来的收入和现金流。目前AI视频收入仍集中在短剧、广告素材等少数场景，客户集中度也比较高。 今年资本市场给出的更多是进入行业的资格。明年的考验在于，这些公司能否在窗口期里建立稳定客户和持续收入，把早期的技术优势留下来。如果模型差距逐渐缩小，而商业化没有跟上，高估值就难以维持。 02 、AI短剧供给爆发，但已经触及利益分配 当模型能力开始满足工业交付要求，AI视频的竞争就进入交付阶段。能否按需求、按质量、按时间完成内容，比单纯的画面表现更重要。随着采购方式逐渐明确，AI视频也正在成为可以计价的基础服务。 2026年，短剧被普遍看作最适合AI视频落地的内容形态。它制作周期短，成本结构清楚，商业回收路径相对成熟，对人物情绪连续性和艺术精度的要求也低于长剧和电影。这些条件让它成为各方快速验证收入的首选。 AI短剧复用了真人短剧已经形成的基础设施，包括广告变现、用户付费、平台分账和IP衍生。红果短剧依托抖音流量入口快速起量，今年7月，日活用户已经超过头部长视频平台。 下半年，一部小团队作品让行业看到了另一种可能。 《持械入宋》没有依赖高额投流，前期热度也并不突出。第一季8月21日上线红果后表现平淡，第四季开始依靠口碑回升，冲上红果AI新剧榜榜首。第十季上线后，这部剧成为真正的爆款，截至11月6日播放