智谱率先确认国产AI不再饱受算力困扰：毛利达80% 投300亿能换回400亿

快科技9月16日消息，困扰国产AI大模型发展的一个主要问题就是算力不够，国内知名的大模型公司都受到了影响，现在智谱率先公布了好消息，他们已经不再被算力严重限制了。 今天智谱开了一场面向投资人和分析师的电话交流会，不仅公布了他们的业绩进展，还发布了一些可以说劲爆的消息。 首先是他们的业绩还在爆发，ARR年度经常性收入指引上调25%，2026年末ARR将从之前的24亿美元上调至30亿美元，截至9月上半月，全业务口径ARR已达18亿美元。 相比业绩， 智谱更重要的是确认了一件事——算力供给短期内不再是公司收入快速增长的主要约束 ，他们强调大模型公司在算力投入方面需要持续坚定扩张。 智谱给算了一笔账，投入300亿元算力，大约可以建设10万P算力，预留40%算力做模型训练研发，60%算力用于业务推理需求。 按照智谱GLM-5.3的高推理性价比，可以做到最高80%的理论推理毛利， 如此一年60%的推理算力利用率打满全价收益一年可高达400亿元 ，不仅收回全部算力投入，还能覆盖模型训练的研发费用。 如果只投入100亿元，不仅覆盖不了模型业务推理的算力需求，也支撑不了模型训练的研发。 智谱还提到2月GLM-5发布后调用量近10倍，算力一度告急、Coding Plan限量抢购，在7月融资后放开供给，9月落地约50亿美元融资，大头用于扩算力之后短期供给才稳住。