Cognition 估值达到 48B 美元，表明投资者相信人工智能编码远非赢家通吃的市场

开发编码助理 Devin 的初创公司 Cognition 宣布筹集 20 亿美元，估值 480 亿美元。本轮融资距离 Cognition 上次融资 260 亿美元仅四个月，由 Andreessen Horowitz、Accel、Founders Fund、General Catalyst 和 Avenir 领投。这家初创公司估值的飙升表明，风险投资公司仍然认为多家主要参与者仍有空间在人工智能编码领域占据有意义的市场份额，而人工智能编码是该技术最重要的应用之一。 Cognition 表示，自 5 月份宣布上次融资以来，其年化运行收入已从 4.92 亿美元增长至 9 亿美元。虽然这家初创公司没有解释如何计算运行率收入，但该指标通常定义为每月营收乘以 12。另一款受欢迎的编码助手 Cursor 在 4 月份进行了谈判，以 500 亿美元的估值筹集资金，然后同意在当月晚些时候以 600 亿美元的价格出售给 SpaceX。截至融资谈判时，Cursor 的年收入已超过 20 亿美元。这意味着 Cognition 目前的收入倍数高于 Cursor 在春季的收入倍数。据熟悉 Cursor 财务状况的投资者称，Cursor 最终被 SpaceX 出售，很大程度上是因为它的计算能力受到严重限制。目前尚不清楚认知是否会面临类似的计算短缺。据 The Information 报道，Cognition 每年花费数亿美元租用 Nvidia 服务器集群，这可能会将其今年的现金消耗总额推至 8 亿美元。就像 Cursor 在加入 SpaceX 之前所做的那样，Cognition 正在基于开源替代方案训练自己的模型。随着时间的推移，减少对 OpenAI 和 Anthropic 昂贵的第三方模型的依赖将有助于削减成本，并使公司更接近盈亏平衡。据 The Information 报道，到 2026 年底，Cognition 的年收入预计将达到 40 亿至 50 亿美元。相比之下，TechCrunch 在春季报道称，Cursor 有望在年底前突破 60 亿美元。不过，值得注意的是，Cursor 的主要支持者 a16z 在将其出售给 SpaceX 后赚了一大笔钱，现在又在 Cursor 竞争对手的一轮融资中领投。 Cognition 由数学神童 Scott Wu 于 2024 年创立，梅赛德斯-奔驰、NASA、高盛和花旗都是其主要企业客户。