收费低至1元/平米，好好珍惜当下的恒大物业吧

文 | 源媒汇，作者 | 利晋 最近，身边的恒大业主告诉了我们一个出乎意料的消息，“恒大的物业做得还是不错的，运营、服务响应也很好”。这不是个例情况，在社交平台上，不少网友给出了恒大物业很高的评价。 很多人都没有想到，在恒大集团出险后，处在“散养”状态的恒大物业，如今，管理服务开始有了口碑。 截图来源于小红书 业主反馈中提到最多的关键点：收费价低，服务“随叫随到”。 当前物业行业迎来撤退潮，其本质是：业主对缴费定价与服务质量不适配，降价对物业公司来说又算不过账之间的冲突。 某种程度上，恒大物业的口碑提升，是一次市场错位下形成的结果，即在住宅物业公司集体涨价时，它陷入与恒大体系资金纠纷中，被迫进入“散养”状态。 好的一面是，期间，恒大物业几乎不再受到母公司体系影响，逐渐变成了恒大体系最优质的资产。 不过，这种状态估计很快会走到转折点——传闻已久的恒大物业，近日正式敲定“新东家”为太盟投资。当资本进场之后，恒大物业以“价低质优”稳住市场的经营策略，或许会发生改变。 物业公司也有春天 时间回到2020年。当时，是物业公司的巅峰时刻。 在那个“口罩”时期，物业公司的价值变得愈发明显，开始迎来了发展的窗口期。 不只是规模扩张，行业内频频上演“大鱼吃大鱼”，也包括管理范围从纯住宅延伸到写字楼、园区、医院，物业公司一步步进化为城市运营商。 物业公司野心的有两个支撑来源：资本市场的青睐、住宅服务基本盘。 2020年这一年，有18家物业服务公司成功登陆资本市场。克而瑞物管数据显示，年末已上市公司数量达到42家，TOP100公司管理规模集中度提升到33%。 物业公司管理规模集中度 | 图片来源于克而瑞物管 另一个背景也要考虑进来。 房地产行业开始进入调整周期的初期。这让很多把脚放在“高杆杠”油门上的房企，并不适应突然地刹车。于是，他们把资金来源放在了产业条链后端的物业管理平台上。 全国各地物业公司，掀起了涨价潮。 在中指研究院披露数据中，2020年，20城物业费均价为每月2.33元/㎡，之后每年维持着2%到6%的上涨幅度，到2024年均价升至每月2.72元/㎡，五年年均复合增长率为3.14%。 比较有意思的是，一边是整体不断上涨的物业费，另一边是物业公司却叫苦：物业费涨价难。虽然2020年开始推行物业费市场化定价机制，但进展缓慢，已有项目物业费涨价往往容易受阻。 于是，物业费上涨的“大旗”，主要是新房的业主在抗着。 但相比涨价，物业公司所提供的服务质量和价值，是否同步上升？或许更为关键。到了2025年“质价不符”的矛盾开始激化，业主缴费意愿快速下滑，一场撤退潮开始席卷全国。 克而瑞数据显示，2025年到2026年上半年，全国物业撤退项目规模多达285个。2025年主动撤退或到期不续占比为60%以上，而今年上半年这一比例上升到76.8%。 与之对应的是，全国物业费开始转向降价，2025年20城均价同比下跌0.23%，2026年上半年再跌0.05%。 行业潮起潮落，恒大物业却有自己的独木桥要走。 错位的“搅局人” 2020年12月到2021年8月，恒大物业6家附属公司通过8家境内商业银行，为36家第三方融资提供质押，合计涉及134亿元的存单质押担保，相关资金划转到恒大集团。 上述质押担保到期后，恒大物业合计约134亿元的存单存款，被相关的银行划扣了。 这笔钱几乎是“冻过水了”。但恒大物业却意外成为了物业行业的错位“搅局人”。 当然，恒大物业如今逐渐有口碑，是经历过一场“血雨腥风”的。 行业其他物业公司一边上演“大鱼吃大鱼”，一边上调物业费。被“抽血”的恒大物业，却是恰恰相反。 它一边率先从停摆或配套不全，业主以房屋质量、延期交付等为由拒缴物业费等项目中撤退，另一边不少原有项目进行服务降级，费用降价。 到了2025年，物业行业迎来“撤退潮”，恒大物业却意外率先抢跑。 财报、天眼查信息显示，2020年至2026年上半年期间，恒大物业在管规模在2021年开始进入缓慢上升阶段，进入2025年扩张速度进一步放缓，2026年6月末为6.03亿㎡。 价低，也是因为恒大物业早早回归到主业物业管理基础服务上。 2020年至2025年，恒大物业营收从105亿元增长到137亿元，2026年上半年为69亿元，其中，物业管理服务收入占比逐年攀升，从约60%一路上升到约84%，超过行业均值水平的76.7%（数据来源于克而瑞物管）。 拿广州来说，恒大地产“发家楼盘”金碧花园一、二期物业费低至 每月1元/㎡、三期为每月1.6元/㎡ ，近几年交付的高端项目恒大御府，收费约每月3.5元/㎡。其他项目收费普遍在每月1.4到3元/㎡。 这是让很多人意外的地方。2025年，行业百强物业公司喊出“聚焦主业”时，全面转入战略收缩状态，恒大物业变相领跑了。 毫无疑问， 这种战略卡位是被动选择完成的。 不再活在交易传闻中 另一个不可忽视的因素是，为了提高现有项目的业主缴费意愿和满意度，恒大物业不少在管社区响应及时，并且服务全链条还用上了AI，提升了渠道缴费、保洁、秩序工程等场景的效率。 于是，恒大物业慢慢变成了“价低质优”的代表。 太盟投资并不是第一个盯上这个恒大体系最有价值的资产。 在它进场之前，率先传出要收购恒大物业的，是两大巨无霸央企：中海、华润。传闻尚未捂热，就被否认了。随后，刚完成二代接班不久的合生创展，表现出惊人的胆识：被传拟以200亿港元收购恒大物业，最终未能成行。 合生走后，中国恒大清盘人接管了公司，恒大物业开始活在交易传闻中。 进场一年多里，清盘人接触了超过160位潜在投资人，起初，与广东省旅游控股集团展开独家谈判，因为尽调与价格分歧，还是在2026年6月谈崩了。 3个月后，太盟投资、华平投资、信宸资本等私募股权机构，开始准备报价收购恒大物业。最终，太盟投资胜出了，以40.26亿港元现金收购恒大物业51.016%股份，将成为实控股东。 按公告日股价计算，太盟投资只用7折买下了一个恒大体系相对干净，且能持续产生现金流的资产。 2026年上半年，恒大物业收入来源于第三方占比为100%，即69.4亿元，整体毛利率为19.2%，净利润为5亿元，盈利表现同比都有所上升；同时，实现经营性现金流净额扭亏为盈，为8188.8万元。 恒大物业经营开始“恢复血气”，太盟投资便精准抄底了。 只不过，在资本猎手正式进场之后，恒大物业也将转入经营新阶段。所以，好好珍惜当下仍处在“散养”状态的恒大物业。