Meta新模型翻身，AI能替小扎挣钱了吗？

文 | 深流研究所，作者 | 之丰 扎克伯格终于可以松一口气了。 砸了这么多钱，Meta的AI模型总算追上来了。前天，Meta发布新模型Muse Spark 1.3。在Artificial Analysis的Intelligence Index榜上，公开版拿到 61分 ， 和GPT-5.6 Sol、Grok 4.6打平手 ，仅次于Claude Fable 5.1和Claude Opus 5。 小扎也是高兴到亲自下场打call，称Muse Spark 1.3 性能强、价格还便宜 。 据Artificial Analysis测算，完成同一次任务，Muse Spark 1.3的成本约 0.55美元 ，而同档Grok 4.6和GPT-5.6 Sol分别约为0.94美元和0.95美元。 资本市场对Meta收不回本的担忧不无道理。过去几年，为了奋力追赶，小扎花钱是毫不手软。 小扎的AI账单，已经堆到桌面上了 扎克伯格把AI当成了一场不能输的战争来打。 先看资本开支，这一项就从2024年的390亿美元涨到2025年的722亿美元。今年直接给出了 1300亿至1450亿美元 的指引。 两年时间，最高接近翻了四倍 。 研发费用也一路往上窜。2025年达到574亿美元，比2024年增长31%。如果看过去12个月，这个数字已经达到约716亿美元。 Meta的债务也在增加。去年9月底，Meta长期债务约288亿美元；到今年6月底，已经到了 837亿美元 。仅今年5月，Meta就发了约249亿美元的长期债券。 而且为了挖人，Meta也是大出血。比如，Meta用143亿美元拿下Scale AI 49%的股份，把创始人Alexandr Wang直接拉进来。而为了挖走苹果基础模型团队负责人Ruoming Pang，Meta更是给出了超过2亿美元的多年薪酬包。 所以这次模型发布，多少带着一份阶段性答卷的意味：看，钱没有全打水漂。 新模型走性价比路线 小扎讲Muse Spark 1.3 “便宜”。大家打开价目表一看，Muse Spark 1.3的API价格是输入每百万Token 1.25美元，输出4.25美元，和上一版基本持平。 那小扎不是在胡说八道吗？他说的“便宜”，不是明面上的降价。 Meta让模型学会了 少花钱把事情办完，提高了性价比 。Meta官方的测试显示，相比Muse Spark 1.2，1.3在coding workflow里 少用了约20%的工具调用，Token消耗下降约25% 。所以，单价哪怕一模一样，最后结账，新模型花的钱就是更少。 当然，Meta新模型也给出了“地板价”的选择。Muse Spark 1.3的Contributor版本直接把价格压低到输入0.10美元、输出0.20美元/百万Token，几乎是不要钱了。 但仔细看的话，小扎藏了一个小条件： Contributor版本允许Meta使用调用数据来改进模型。 一边省算力，一边又能拿到反馈训练模型，小扎这次的算盘打得是真不错。 所以这笔买卖很有意思：开发者能使用几乎白菜价的模型，Meta拿到了真实世界的使用反馈。双方各取所需。 Meta AI生意的大客户是自己 模型越来越强，小扎当然越开心。当模型就是商品，那么产品越有竞争力，用户也更愿意使用。 但Meta又和纯模型公司要考虑的点不同。模型变强能让小扎更加松一口气的原因还在于， Meta终于有了一个更像样的AI底座，可以把模型能力塞进自有业务里 。 对Meta来说， 模型先给自己用，其次才是卖 。模型更重要的任务，是先把原来的生意做得更好。 Meta的主要营收来自广告。今年二季度，Meta总营收608亿美元，同比增长28%，其中，广告收入约594亿美元，同比增长27%。同期广告展示量增长14%，平均广告价格增长12%。 这些数字当然不能全部算成AI的功劳，Meta财报上也没敢这么讲。但种种迹象表明，AI已经开始进入广告业务最核心的地方。 今年二季度，Meta开始把大模型放进广告检索系统，让模型同时理解广告内容和用户偏好，再去判断什么广告更适合什么人。 在早期测试中，单是用大模型改善用户偏好理解，就让Instagram的app event conversion提高了1%。进一步结合其他模型后，Meta称 Facebook广告点击提高8.3%，转化提高15.7% 。 Meta还有一套更直接的AI广告工具Advantage+。广告主把商品、预算和目标扔进去，这套工具负责受众、预算、投放以及广告素材等一系列工作。 截至今年二季度，Meta AI驱动的Advantage+解决方案已经达到超过 750亿美元的年度收入运行率 ，超过900万家小企业使用至少一种Meta的生成式AI广告创意工具。 当然，这750亿美元也不能算作是Meta凭空多出来的AI收入。它本质上还是广告生意。但这也已说明AI已经开始深入Meta最赚钱的地方。 这时候再去看Meta砸下去的那些钱就能明白，Meta不一定需要靠卖模型把1300亿美元赚回来。模型只要让广告系统多赚一点，就已经开始参与回本。 这也是Meta这类应用层公司和OpenAI这类公司的区别。Meta让模型把广告投得更准，广告主多花一点钱，这笔钱也可以算在AI的功劳簿上。 这也是为什么，判断一家应用层公司的AI投得值不值，没那么容易。 这些钱散落在原来的业务里，很难单独拎出来。但它们加在一起，才是Meta真正的AI回报。 看不见的循环已经跑起来了 对于Meta，AI更像一台全新的、更强的发动机。 发动机自己可以卖钱，但更重要的是，它可以装进原来的汽车里，让汽车跑得更快。 于是就出现了一个挺有意思的循环。 广告主因此愿意多投一点钱，Meta的广告收入也随之增加。Meta再把其中一部分收入投入GPU、数据中心和人才，继续训练更强的模型。更强的模型，又回到广告系统里，进一步改善推荐、广告匹配和投放效果。 Meta现在手里有一流模型、有钱，有几十亿用户的真实场景，还有一个成熟的商业机制。模型公司需要先证明AI能成为一门生意， Meta可以先让AI成为原来那门生意的增压器。 对Meta来说，模型本身的利润率并不是唯一的账。模型便宜一点，开发者就多用一点；开发者多用了，真实反馈也变多。然后模型继续改进，再进入产品。而Meta旗下DAU数十亿的产品，又是一个巨大的真实世界实验场。 这一套模型和产品的循环更隐蔽，但价值也更高。 小扎没把鸡蛋放在一个篮子里 当然，AI这场仗太烧钱了，小扎也在给自己留后手。 Meta从今年7月开始推进Meta Compute，探索把自己的AI基础设施和算力能力对外供应。扎克伯格5月份就已经放过口风，说如果未来真的出现富余算力，对外出租当然可以考虑。 最近腾讯也谈到了类似的算力商业化思路。刘炽平在腾讯Q2业绩电话会上讲，公司会 优先把算力用在自有模型和AI应用上 ，只有在满足自身需求之后，才会考虑把剩余算力拿出去租赁。 有趣的是，小扎之前烧大钱做的元宇宙项目，也有个意外之喜。 Meta当年做元宇宙，钱主要砸在Reality Labs这个部门上。这是个挺大的窟窿，2025年一年就亏掉 192亿美元 。但Reality Labs孵化出的Ray-Ban眼镜，反倒意外成了现在