光模块龙头中际旭创回应二季度经营性现金流下降：扩产力度较大，需求非常旺盛

IT之家 8 月 24 日消息，光模块龙头中际旭创 8 月 21 日发布 2026 上半年报告： 营业总收入：417.78 亿元，同比增长 182.49%； 归母净利润：136.51 亿元，同比增长 241.7%； 扣非净利润：130.92 亿元，同比增长 229.32%； 经营现金流：18 亿元，同比下降 44.08% 。 对于经营现金流下降情况，中际旭创 8 月 23 日晚在投资者关系活动记录表中回应称，目前下游需求非常旺盛，在满足客户交付的同时，公司也在积极备产备料。 2026 年上半年经营性现金流支出绝大部分为购买原材料 ，其中部分是满足现实交货节奏的正常采购，此外还有大量提前备货。与备料相关的科目有预付账款和其他长期资产。其他长期资产主要体现了锁定一年以上的预付款，二季度环比增长 10 亿元以上。 此外，今年整体来说扩产力度都比较大， 下半年的资本支出也会比较高 ，这也是由于订单能见度很高，需求非常旺盛。公司今年做的港股发行，也是预见到了未来下游客户的需求还是非常强劲的，所以需要进行资本开支的强力投入，所以 7 月港股发行融了 70 亿美金 （IT之家注：现汇率约合 471.04 亿元人民币） ，会对扩产、备料形成有效的支撑，且后续融资更加便捷，对业务的增长也是较好的依托。预计下半年资本开支还会有增幅，基建方面会有增长，设备一般是前三季度完成。预计今年下半年到明年资本开支都会比较大。 中际旭创表示，二季度资本开支包括设备和厂房的投入， 公司多处厂房都在扩建中 ，小部分预计在 2026 年下半年交付，大部分预计在 2027 年交付。基建支出投入周期较长，大部分会在 2027 年开始转化为收入。整体来看， 未来收入有望实现逐季度增长 。 中际旭创还透露， 目前主要客户已给出 2027 年的指引和订单 ，2027 年 1.6T 和 800G 的订单需求相较 2026 年仍保持快速增长。新产品如 2.4T、NPO、XPO 等将适用于 scale-out、scale-up 等应用场景。 根据大客户定制要求，中际旭创正在积极开发或送样， 新产品有望于 2027 年下半年量产，2028 年有望实现更大规模出货 。公司也在积极建设新产能，做好光芯片、电芯片、PCB 等核心物料的准备，为 2027 年更大规模上量做好准备。