梁文锋，开始算账了

本文来自微信公众号： 豹变 ，作者：张经纬，编辑：邢昀 DeepSeek V4 Flash上线后API计划大幅涨价，除了“给友商活路”的猜测也有算力紧张的现实，从Kimi到DeepSeek，大模型技术理想主义是否开始让位于商业化？ 号称“大模型价格地板”的DeepSeek要涨价了。 2026年7月31日，DeepSeekV4 Flash正式上线，当天就传出要涨价的消息。8月6日，DeepSeek在API文档中添加了一条简短的价格调整预告，称“涨幅较大”。 消息发布的时间点也很微妙。同样在7月31日，和DeepSeek同属梁文锋创办的幻方量化刚刚公布了7月业绩：旗下9只主流量化产品全线回撤，单月跌幅全部超过20%。 作为DeepSeek的实控人，梁文锋一直以来的态度都是“不差钱”。在不久前的业绩交流会中，梁文锋曾称：DeepSeek的最终目标是实现AGI（通用人工智能），在适当时候进⾏商业化……只赚取合理利润。DeepSeek自发布至今也的确以高性能和低价格著称。 按照此前Information的报道，V4旗舰API毛利率在70%-80%。虽然毛利不等同于净利，但这次“涨幅较大”的调价也是DeepSeek发出的一个信号，这背后究竟是通往AGI路上的一次微调，还是技术理想主义向商业法则的妥协？ 换挡了？ 对于这次涨价的影响，多数受访者表示乐观。“可能会有影响，但影响不大。即使涨价，DeepSeek仍然是有性价比的。”AI从业者Eric这样说。 从2025年初发布R1至今，DeepSeek始终以接近国际TOP的性能和美国大模型几十分之一的价格提供服务，长期扮演着“行业鲶鱼”的角色。 以最新的V4 Flash为例，在智能与TOP模型差距不大的情况下，每任务成本是GPT-5.6sol的1/40，是Claude Fable 5的1/100。 数据来源：ArtificialAnalysis 这种性价比意味着，即使提价，DeepSeek仍然是划算的。 浙商证券研报中表示，涨价主要改变DeepSeek自身毛利结构，即使激进涨价150%也不改变其国际定价中的低价定位，同时提升国内前沿开源模型整体定价权。 不仅是DeepSeek，国内的主流大模型的每任务成本均低于水平相近的美国大模型。可以说模型智能看Claude、GPT，但性价比和技术平权看中国。 因此，国内很多企业也会根据需求的复杂程度，把不同的大模型组合起来使用，比如，海量简单任务用DeepSeek，少数复杂任务调用Claude、Kimi等的模式。 很多人认为DeepSeek的普惠性源自于梁文锋的个人风格。根据天眼查的数据，首轮融资完成后，梁文锋直接和间接持有DeepSeek的股份约85%。对公司的绝对控制让他能够将意志贯彻于公司的发展战略。 模型价格便宜、开源，本人商业格局大，因此在互联网上，梁文锋始终是“大模型行业颠覆者”的形象，很多网友戏称其为“梁圣”，并称“恩情还不完”。 因此DeepSeek提价也很容易被认为是来自梁文峰本人的意志。 “我觉得他这么做是在给友商一条活路。”Eric这样理解这次涨价。也就是说，提价是因为DeepSeek在主动控制与友商的性价比差距，不去堵死其他大模型公司的生存空间。 这种看法也正好符合梁文锋曾在业绩会上说过的，“AI这个事情足够大……不可能独占这个事情，你一定得跟别人分享。” 梁文锋的想法似乎也可以从一些“文化基因”中找到解释。他的家乡广东湛江市吴川县，多年来以商人和商会闻名。商会的逻辑也正是同行抱团，是“让自己活也让别人活。” 不过，比起这种难以量化的解释，行业里更多猜测，涨价背后是来自于账本的压力。 算力、算力还是算力 除了“格局大”的猜测，实实在在的现金流动也影响着DeepSeek的API价目表。 梁文锋曾强调，DeepSeek以“十个月能够收回成本/六倍利润”为API的标准定价。在如此目标下DeepSeek的API价格依然低廉，幻方量化可能扮演着重要角色。 DeepSeek独立前的2019年和2021年，幻方量化先后布置了AI算力中心萤火一号和萤火二号，以满足量化投资的算力需求，2023年独立出来的DeepSeek实际上是量化投资之余的“无心插柳”。 两个超算中心合计GPU超万张。通过幻方的算力资源，DeepSeek可以低成本运营：DeepSeek自2023年成立以来零外部融资，研发、人才大概率也来自幻方的支持。 另一方面，幻方产生的投资收益，又能让DeepSeek不急于成为“现金奶牛”。2025年，幻方旗下产品平均收益率高达56.6%，帮客户赚了近396亿元，管理规模一度突破700亿元；2026年一季度，幻方管理规模进一步攀升至800亿元以上。 然而形势在7月发生变化：当月9只展示产品全线暴跌，单月跌幅全部超过20%。截至7月31日，除九章幻方中证500量化多策略2号尚存0.04%的年内正收益外，其余8只产品年内收益均已告负，管理规模也主动优化至约500亿元。 幻方在市场上遭遇回撤，DeepSeek也在想办法给自己“回血”。 当然，更重要的因素还是在自身：需求量大增这种“幸福的烦恼”直接影响了中国大模型的算力供应。 OpenRouter数据显示，8月3日至8月9日，全球AI大模型总调用量达到69万亿Token，较前一周增长21.48%。其中，中国AI大模型Token调用量达到34.25万亿，环比增长21.76%，连续15周超过美国，稳居全球第一。DeepSeek‑V4‑Flash正式版以8.83万亿Token周调用量登顶，环比大增570%。 调用量增长加剧算力短缺，这是中国主流大模型都在面临的长期问题。 Kimi K3发布后，使用量大增也曾关闭新付费用户使用来保护老用户的使用体验。而DeepSeek和智谱共同选择了涨价。智谱上半年经历了用户和API价格同步上涨的状态；在这次涨价之前的半个月，DeepSeek已经开始实施峰谷定价（即需求高的白天收高价，需求低的夜间收低价），实质上已经提高了API调用的价格。 一边是调用量大增，另一边是算力紧缺，这背后是算力供应结构和地缘政治的结果。 从国际上看，英伟达H100芯片小时租赁价格从2025年10月的1.7美元涨至2026年3月的2.35美元，涨幅近40%；更先进的B200租赁费用翻倍，逼近6美元/小时。在国内，2026年一季度AI算力需求同比暴涨417%，而供给增速仅128%，供需缺口持续扩大。 自2022年美国对华实施芯片出口管制以来，英伟达高端GPU（A100、H100）对华禁售，后续特供版H800、H20也陆续受到限制。中国AI公司获取海外先进算力的渠道日益收窄，被迫转向国产算力或灰色采购渠道，推高了整体算力成本。 在业绩交流会中，梁文锋称：要以合理的价格尽可能多地买显卡……中美之间的AI差距主要是算力资源的差距。这也侧面反映，DeepSeek显卡供应的紧缺程度，而这事关模型的性能和运行成本。 也就是说，“十个月回本”这个天秤未必发生变化，但在成本端变化时要想维持平衡，则无疑需要收益端的加码。 另外值得关注的是，探讨性价比，性能接近是第一位的。DeepSeek能够开源、能够低价，前提是低成本高效率下的技术领先。如今，大模型厂商正在将资源从低价的推理服务转向