我回测了自己的股票排名。他们输给了指数

每个基本面网站都可以向您展示一张图表，其中 1,000 美元变为 40,254 美元。我的也是这样，持续了七个月。算术是正确的，图表毫无价值。它的诚实版本与您当前正在阅读的产品相悖。如果 1,000 美元变成 40,254 美元怎么办？实际上，这是我自己的登陆页面标题，数字是根据绘制下面图表的同一查询自行填写的。每个人都制作的图表 以下是该数字的制作方法。以当今基本面排名最高的 50 家公司为例。看看他们的股价在过去二十年的走势。通过这些回报复利 1,000 美元。打印结果。 1,000 美元变成 40,254 美元，二十年后的事后看来 按基本面计算的前 50 名标普 500 5 年期 10 年期 20 年期 2006 年底投资的价值为 1,000 美元，并通过当今基本面排名最高的 50 家公司的过去回报率进行复合计算。事后才选择的；仅限幸存者。按窗口显示的最终值。按基本面划分的 Window Top 50，最终价值 标准普尔 500 指数，最终价值 5 年期（2021 年投资，2026 年价值） $5,617 $1,858 10 年期（2016 年投资，2026 年价值） $14,379 $4,135 20 年期（2006 年投资，2026 年价值） $40,254 8,658 美元 这是图表，按照 2026 年 7 月之前在首页上运行的结构重建。二十多年来，绿线达到 40,254 美元，而该指数中相同的 1,000 美元达到 8,658 美元。该计算中没有任何内容是谎言。那五十家公司确实是这样复合的。即使是规模也有帮助：在线性轴上，复利总是在最后几年看起来最引人注目。问题在于读者看到它时默默地完成的句子：“所以如果我遵循这个排名，我将获得 40,254 美元。”你不会的。该名单不可能在 2006 年编写。它是通过查看哪些公司在 20 年表现强劲而编制的，而这些知识在窗口开始时并不存在。图表静静地向后运行磁带，并将其呈现为向前运行。第一个问题之下还有第二个问题。今天可以排名的公司是仍然存在的公司。这二十年来，每家破产、私有化或退市的企业都没有被纳入计算范围。幸存者是唯一的候选人，幸存者对他们出现的每一次回溯测试都表示赞赏。将其切换到五年或十年，差距仍然存在，这就是它如此令人信服的原因。这种结构也没什么不寻常的。它接近于无人检查时构建性能图表的默认方式，这就是为什么我想具体说明替代它的内容。诚实的版本解决方法是仅使用选择当天存在的信息来选择队列。因此：重建每家公司截至 2016 年的基本得分，仅使用当时报告的财务数据，对它们进行排名，取得前 50 名，然后再看看接下来会发生什么。我运行它是为了确认我已经构建的产品的内容。两个窗口，等权重，两边都包含股息： 2016 年基本面最强的公司在过去十年中输给了指数 0 100 200 300 400 500 600 700 增长 100 美元 前 50 名 (2016) +421% S&P 500 +103% +332% +251% 2006 2016 2026 创造十年后的记录 0 100 200 300 400 500 600 700 增长 100 美元 仅使用 2016 年可用数据选择的队列 · 等权重 · 双方股息再投资 此处选择的队列 2016 年前 50 名 基本面 +421% 标准普尔 500 +103% +332% +251% 2006 2016 2016 2026 他们在十年后创造记录的十年 资料来源：EODHD 这 50 家公司仅使用 2016 年可用的数据，在基本面方面排名最强，权重相等且没有重新平衡。每个面板在开始时索引为 100，因为第一个十年是对公司的描述，而不是任何人持有的投资组合。到 2006 年，仍有两名成员没有被列入名单，因此该小组平均有 48 个名字。调整后的收盘价，股息双方都进行了再投资。增长 100 美元，在每个小组开始时指数为 100： 2016 年最强基本面队列与标准普尔 500 年度队列 S&P 500 2006（创纪录） 100 100 2007（创纪录） 127 120 2008（创纪录） 106 105 2009（创纪录）创记录） 93 77 2010 （创造记录） 128 88 2011 （创造记录） 222 117 2012 （创造记录） 254 121 2013 （创造记录） 325 147 2014 （创造记录） 465 183 2015 （创造记录） 550 196 2016（创纪录） 521 203 2016（选定后） 100 100 2017（选定后） 122 118 2018（选定后） 139 134 2019（选定后） 147 149 2020（选定后） 145 160 2021（选定后） 222 225 2022（筛选后） 202 202 2023（筛选后） 244 239 2024（筛选后） 276 298 2025（筛选后） 298 342 2026（筛选后） 351 432 从 2006 年到 2016 年，这些公司创造了入选记录的十年，队列相对于标准普尔 500 指数的 +103%，回报率为 +421%。从2016年到2026年，十年后，