传苹果测试长鑫存储：内存市场释放什么信号？

NextFin 新闻 - 据报道，苹果正在为其 iPhone 和 MacBook 产品线测试最近上市的中国长鑫存储技术公司 (CXMT) 的 DRAM 内存芯片。据报道，早在 7 月，就有报道称苹果已开始对在中国市场销售的设备进行 CXMT DRAM 的测试。测试与采购不同，也不意味着合作关系已成定局。后续报道称，该消息无法得到独立证实，苹果和长鑫存储均未回应置评请求。即便如此，该报告还是向市场发出了一个明确的信号：当全球最大的消费电子品牌开始对一家之前不在其关注范围内的内存供应商进行资格认证时，这表明内存市场的压力已经达到了一个新的拐点。内存价格呈指数级上涨 苹果此举背后的直接推动因素是内存价格的历史性飙升。在 7 月 30 日举行的苹果 2026 财年第三季度财报电话会议上（也是蒂姆·库克作为首席执行官的最后一次电话会议），他使用了一个他说自己在消费电子行业四十多年来从未使用过的短语——“内存价格出现 100 年来的洪水，内存价格呈指数级增长。”在同一次电话会议上，首席财务官 Kevan Parekh 透露，调整后毛利率环比下降的全部原因是内存成本上涨——超过 100%。如果排除内存因素，苹果的毛利率会更高。库克还表示，内存采购报价已连续三个季度上涨，并将在下一季度继续攀升。压力已经传递到最终用户的定价上。今年 6 月，苹果提高了多个产品线的价格，包括 Mac 和 iPad。在中国，MacBook Air 起售价从 8,499 元上涨至 9,999 元，iPad Air 涨幅超过 20%。尽管第三季度营收 1094 亿美元创下了 6 月份季度的新高，但苹果为 9 月份季度提供的营收增长指引（9%–11%）明显低于华尔街 12.1% 的预期。毛利率指引的中值 46.5% 也低于该季度的 48.1%（不包括关税退款）。内存成本是影响这两个前瞻性指标的关键因素。涨价的根源不在消费电子方面。人工智能数据中心扩建浪潮正在大规模吸收内存容量。三大 DRAM 供应商——三星、SK 海力士和美光——已经将其大部分先进节点产能转向利润率更高的 HBM（高带宽内存）和服务器 DRAM，导致手机和 PC 的消费级 DRAM 供应日益紧张。 TrendForce数据显示，2026年第一季度，商品DRAM合约价环比上涨93%~98%，第二季度又环比上涨58%~63%。苹果的情况很简单。内存价格更高，供应也更紧张。测试本身发出信号 如果仅从交易层面来看，苹果距离长鑫存储科技（CXMT）的实际采购还有很长的路要走；双方甚至还没有达成价格共识。有报道称，苹果曾希望通过长鑫存储降低采购成本，但长鑫存储坚称其报价不低于三星和SK海力士。这也表明，苹果测试CXMT的首要目的并不是简单地压低价格。要理解这一点，您首先需要了解苹果公司所处的供应格局。全球 DRAM 市场长期以来由三大供应商主导：三星（2026 年第一季度约占 40.5% 份额）、SK 海力士（29.6%）和美光（19.9%）。他们合计占据了90%的市场。在同一次财报电话会议上，当一位分析师询问苹果是否正在寻求更加多元化的内存供应时，库克罕见地发表了评论：“DRAM市场基本上由三个供应商组成。显然，如果有第四个供应商，那将是一件好事。这将在供应方面帮助我们，也许在定价方面也是如此。我们正在评估所有选择。”苹果一直是一个异常保守的买家。鉴于其规模和质量标准，它通常不会轻易增加核心零部件的供应商；每一个额外的来源都意味着额外的资格成本、工程适应工作和质量控制风险。当它确实发生变化时，通常表明一件事：现有的选择已经不够了。长鑫存储本身也不是闲置产能的接受者。作为全球第四大 DRAM 制造商（预计 2026 年第一季度全球份额约为 7.7%-8%），其运营已接近满负荷，优先供应字节跳动、腾讯、小米和华为等国内客户。今年一季度，长鑫实现营收508亿元，同比增长719%；上半年收入预计达到110-1200亿元人民币。惠普和宏碁已经在销往美国以外市场的设备中采用了小批量的芯片。所以苹果对长鑫内存的测试可以理解