算力过剩是个伪命题

文 | 字母AI 7月初，Meta被曝准备出售“多余AI算力”，外界立刻开始讨论这是否算力过剩的又一个信号。 5天后，Anthropic和一家前比特币矿企签下20年数据中心租约，合同金额约190亿美元。这是Anthropic疯狂买算力的又一最新进展。不到一年间，Anthropic已经“预约”了超过11GW算力。 更有意思的是，路透社最新爆料了Meta的内部备忘录，显示其计划将总容量扩大到14GW——是扩大，而非缩小。 那么问题来了，硅谷的AI算力到底是过剩，还是短缺？ 答案可能更简单：“算力过剩”本来就是个伪命题。 巨头手里的局部冗余和尚未交付的规划容量，都被混进了“过剩”的统计里，真正能够立刻调用的前沿算力依然紧缺。 Anthropic到底搞了多少算力？ 今年不难感知到的一点是，Anthropic这家公司在满世界买算力。 过去不到一年，这家公司几乎把能找到的云厂商、芯片公司和数据中心都签了一遍。 2025年11月，Anthropic先宣布与Fluidstack合作，未来将在美国AI基础设施上投入500亿美元；几天后，又承诺购买300亿美元的微软Azure算力，并与微软、英伟达约定最高1GW的新增容量。 进入2026年，Anthropic抢算力的速度进一步加快。4月初，它与谷歌、Broadcom签下5GW下一代TPU容量；仅仅两周后，又与亚马逊签下最高5GW的新协议，承诺未来10年在AWS技术上投入超过1000亿美元。 5月，Anthropic甚至找上了马斯克，拿下SpaceX旗下Colossus 1数据中心的全部算力，相当于超过300MW、22万颗英伟达GPU。后来披露的信息显示，双方的合作范围还扩展到了Colossus 2。Anthropic在融资公告中确认了Colossus 1和Colossus 2合作。 这还没有结束。 7月6日，Anthropic又与前比特币矿企TeraWulf签下一份20年租约。TeraWulf将在肯塔基州为其提供约401MW的关键IT负载，整个合同预计带来约190亿美元租金收入。只不过，这座数据中心现在还没有建好，首批容量要到2027年下半年才能交付，全部401MW则要到2028年初才能上线。 仅计算已经明确公布容量的亚马逊、谷歌和Broadcom、微软和英伟达、Colossus 1以及TeraWulf，Anthropic锁定的算力就已经超过11.7GW。这还没有算Fluidstack的500亿美元项目，也没有算尚未披露具体容量的Colossus 2。 当然，这11.7GW不能简单理解为Anthropic现在已经拥有11.7GW算力。不同项目采用的芯片不同，交付时间从今年一直横跨到2028年，也不一定会同时全部在线。 但它至少说明了一件事：Anthropic在以GW为单位锁定未来。 为什么这么疯狂？ 因为Claude的需求增长，比Anthropic自己预计的还要快。 2025年年底，Anthropic的年化收入大约为90亿美元；到了2026年4月，这个数字已经超过300亿美元。 两个月前，Anthropic只有500多家企业客户的年消费额超过100万美元；到4月初，这类客户已经超过1000家。 5月的Code with Claude大会上，Anthropic CEO达里奥·阿莫迪给出了一个更夸张的数字： 公司原本已经按照最高10倍的年增长做准备，但2026年一季度的收入和使用量增速，按年化口径一度达到约80倍。 这个数字也足以解释Anthropic为什么一直缺算力——连10倍增长这种已经足够激进的预测，都远远没匹配上实际需求。 与SpaceX的合作提供了一个最直接的例子。 5月6日，Anthropic宣布将在一个月内获得Colossus 1超过300MW的新增容量。就在同一份公告中，公司将Claude Code的5小时使用额度提高一倍，取消Pro和Max套餐在高峰时段的额度折扣，同时大幅提高Claude Opus的API限额。Anthropic关于提高额度的官方公告 一边刚拿到算力，一边马上给用户放量。可见Anthropic的“算力饥渴”真真切切。 巨头踩刹车，不等于行业算力过剩 Anthropic的动作是对“行业算力过剩”论的一记有力反击。 SpaceX和Meta前后脚将自己的算力拿出来卖，可是如今已经很难将一两家巨头的“算力冗余”与行业“算力过剩”划等号。 Meta有多余算力，只能说明Meta买多了，不能说明整个行业买多了。扎克伯格家的冰箱塞爆了，不代表全世界已经没有饥荒。 毋宁说：扎克伯格的冰箱太小了。 Meta当下根本消化不了海量算力。 Muse Spark在4月亮相后，面向开发者的API多次延期，直到7月9日才随着Muse Spark 1.1正式开放。也就是说，当Meta已经按照一年上千亿美元的规模建设数据中心时，它向开发者收费卖模型的业务才刚刚起步。 SpaceX也是同理。 xAI的数据中心跑得太快，团队、模型和用户却没有跟上：2026年3月，最初的12名联创只剩2名，代码生成业务表现不及预期，马斯克不得不从SpaceX和特斯拉调人重组团队。根据Sensor Tower数据，截至2026年5月底，ChatGPT占全球AI助手市场的46.4%，Grok却不足5%，远未进入第一梯队。 xAI提前建下了远超自身需求的算力，却没有足够成熟的产品把它们全部吃掉。 在当下，“算力过剩”的真相其实是算力错配。 类似的误判2025年已经出现过一次。 当时，微软陆续退出美国和欧洲的部分数据中心项目，相关容量据估计达到约2GW。随后，AWS也暂停了部分海外数据中心租赁谈判。巨头接连踩下刹车，市场随即开始怀疑AI基础设施是不是建多了。 但到了2026年，微软又在财报中表示，客户需求仍然超过可用容量。第三财季，一批容量提前上线，Azure消费随即增长。亚马逊CEO安迪·贾西也表示，AWS安装AI基础设施的速度有多快，将这些容量转化为收入的速度就有多快。 谷歌的数据更加夸张。 2026年一季度，谷歌 Cloud收入同比增长63%，首次突破200亿美元；尚未确认为收入的合同订单达到4600亿美元，环比接近翻倍。通过谷歌API处理的模型调用量也从上一季度的每分钟100亿Token，增加到160亿Token。 皮查伊对增长原因只有一句解释：客户对AI产品和基础设施的需求强劲。 有意思的是，就在“Meta准备出售多余算力”的消息传出8天后，路透社又披露了一份Meta内部备忘录：Meta计划在2026年部署7GW算力，2027年再增加7GW，将总容量扩大到14GW；今年的AI基础设施投入最高可能达到1450亿美元。 这样的动作可以有两种解释。一是Meta虽然当下自己AI研发受困、算力用不完，但是对未来自身的AI发展还是抱积极态度，并且继续扩充算力。二是Meta认为转型基建商、云服务商也不失为一个好选择，于是大胆扩充算力。 不管Meta打的是什么算盘，至少从其他云巨头的订单和收入来看，行业仍然远未进入算力卖不出去的阶段。 2025年9月，英伟达CEO黄仁勋被问及未来几年是否可能出现算力过剩。他的回答是：未来两三年，出现这种情况的概率“几乎为零”。 一个月后，微软CEO萨提亚·纳德拉在